Οι τράπεζες και το put πίεση της ΕΚΤ σχετικά με την ΕΕ: θέλουν να σώσουν τις τράπεζες στην Ιταλία και άλλες κρίσεις από την πίσω πόρτα με χρήματα των φορολογουμένων. Η δύναμη του λόμπι είναι το αποτέλεσμα της εκτεταμένης άγνοιας των πολιτικών στην Ευρώπη όσον αφορά τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Αμερικανοί είναι αρμόδια για το θέμα αυτό.Ομοσπονδιακός Υπουργός Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε του ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζακ Λιου στις 14/7/2016 το Υπουργείο Οικονομικών στο Βερολίνο. (Φωτογραφία: AP)
Γερμανικά Οικονομική News: Γιατί είναι μια κακή τράπεζα κακό; Πού είναι ο κίνδυνος για τον φορολογούμενο;
Achim άγκυρες: Bad τράπεζες όπως και οι κεντρικές μονάδες διαχείρισης για την ανάκτηση των ασφαλειών ή την αποκατάσταση των οφειλετών είναι λογικές.
Αλλά είναι ένα ερώτημα του ποιος θα πληρώσει για τις απώλειες . Και υπάρχουν κλασικά κακές τράπεζες, αγοράζουν την ημερομηνία αναφοράς Χ επισφαλή στοιχεία ενεργητικού σε καθορισμένη τιμή Υ, περισσότερο από μία φορά σε αυτήν την οικονομική κρίση ένα όχημα για την ανακούφιση παλιά πιστωτές.
Παράδειγμα FMS Wertmanagement, στην οποία πωλήθηκαν Ελλάδα απαιτήσεις της Hypo Real Estate Ομίλου στο άρτιο (100 τοις εκατό) και για τις απώλειές τους, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση έπρεπε να πληρώσει. Εν τω μεταξύ, ήταν και τα μειωμένης εξασφάλισης ή Pfandbrief πιστωτές της Hypo Real Estate και της θυγατρικής της Depfa Bank στην Ιρλανδία έχουν εξοφληθεί στο ακέραιο . Έτσι, η κακή τράπεζα ενήργησε ως μέσο επιδότησης των πιστωτών εις βάρος των φορολογουμένων. Μιλάμε μόνο στην περίπτωση της FMS Wertmanagement της υψηλής διψήφια δισεκατομμύρια, κ Steinbrück και αργότερα ο κ Σόιμπλε έχουν λάβει.
Παράδειγμα Sareb στην Ισπανία, όπου μια θεωρητικά σχεδόν πλειοψηφία ιδιωτική κακή τράπεζα ιδρύθηκε, των οποίων τα χρέη ήταν εγγυημένο, αλλά τα κάτω για να υποτάσσεται εξ ολοκλήρου από το κράτος και τώρα κάθεται σε βαριές απώλειες. Και πολλά άλλα.
Γερμανικά Οικονομική News: Γιατί η πολιτική και οι κεντρικές τράπεζες πάντα επικεντρωθεί στην κακή λύση τράπεζα;
Achim άγκυρα: Όχι πάντα, αλλά πάντα, και ότι είναι όταν η Investorenlobbyismus είναι ανεξέλεγκτη και πάλι.
Οι κεντρικές τράπεζες έχουν σύγκρουση συμφερόντων, επειδή παίρνουν κάθε διαταραχής της αγοράς τραπεζικού χρέους, το οποίο μπορεί να είναι εγγενής Gäubigerbeteiligung, τα αντιλαμβάνονται ως απειλή το έργο της νομισματικής πολιτικής. Αυτός είναι ένας από τους πολλούς λόγους για τους οποίους η τραπεζική εποπτεία στην ΕΚΤ έχει χάσει τίποτα.
Το SRB, ο ευρωπαϊκός τραπεζικός εκκαθαριστής, ήταν αλήθεια, αλλά στη συνέχεια κράτησε πολύ αδύναμη κ Σόιμπλε ως αντίβαρο στην ΕΚΤ ήθελε οφείλεται στο γεγονός ότι μπορεί να παρέμβει μόνο όταν η ΕΚΤ θεωρεί ότι μια υπόθεση οικισμό.Και αυτό είναι μια κακή τράπεζα ναι εμπόδισε αρχικά.
Νομίζω ότι ένας από τους κύριους λόγους είναι ότι η ίδια η Γερμανία μαζικά κακές τράπεζες - έχει σώσει τους πιστωτές - και όχι μόνο στις ιδιωτικές τράπεζες μέσω FMS Wertmanagement, αλλά και στο Landesbanken. Είχαμε, επίσης, τις αλλόκοτες διασώσεις δανειστή της Γαλλίας στην Dexia, ακόμη και μετά την Ισπανία είχε επιβάλει η συμμετοχή των πιστωτών. Εάν οι δύο οδηγοί της ζώνης του ευρώ δεν λειτουργεί σε σχέση με τους φορολογούμενους, πώς θα ήταν τότε το κίνητρο να έρθει άλλο να κάνουμε κάτι καλύτερο.
Στη σκηνή μερικές τούφες να ταξιδεύουν, ως επικεφαλής της σουηδικής Riksbank και πρώην διευθυντής υψηλόβαθμο ΔΝΤ Stefan Ingves ο οποίος πιστεύει ότι με ιεραποστολικό ζήλο με το μοντέλο, γιατί έχει στη Σουηδία λειτουργεί καλά στη δεκαετία του '90. Τότε ήμασταν, αλλά σε πληθωρισμό και την οικονομική άνθηση στην Ευρώπη και όχι σε μια περίοδο αποπληθωρισμού, με χαμηλή ανάπτυξη ως τώρα. Η σλοβενική κακή λύση τράπεζα που έχει καταστρέψει τη μικρή χώρα καταρτίστηκε από τους ανθρώπους από το περιβάλλον του Ingves - μια ειδική παραλογισμό, διότι η Σουηδία είναι γνωστό να μην υιοθετήσει το ευρώ.
Τέλος, είναι τόσο ότι πολλοί πολιτικοί σε τίποτα καταλάβουμε λίγο από το χρηματοπιστωτικό τομέα και έπεσε στη στάση του Σωτήρα, δεν έχει σημασία τι κοστίζει στον φορολογούμενο. Τέλος πάντων, εφ 'όσον η κατάσταση εξακολουθεί να είναι στα μισά του δρόμου διαλύτη. Ιταλία αντιγραφούν μόνο τη συμπεριφορά, έχουν το άλλο ξεγελαστούν.
Γερμανικά Οικονομική News: Ξέρετε μια περίπτωση όπου μια κακή τράπεζα εργασίας;
Achim άγκυρες: Ακόμα κι αν είναι πρόθυμα και όποιος επιδοτούν υπερβολικά ή θέλει να χρεώσει, μπορείτε να πάρετε το μοντέλο, εν μέσω μιας κρίσης να θέλετε να μάθετε σταθερές τιμές για τα επισφαλή στοιχεία ενεργητικού, όχι σε.
Στην Ιρλανδία, η κακή τράπεζα ΝΑΜΑ έχει, για παράδειγμα, ρεκόρ χαμηλών τιμών που καταβάλλονται στους φορτωμένα τα επενδυτές μετοχών και των πιστωτών των τραπεζών στο τέλος. Stupid για τους πιστωτές ήταν ότι το κεφάλαιο των τραπεζών ανήκε σε μεγάλο βαθμό στο κράτος και αυτό πάλι θα μπορούσε να απαλλάξετε ότι ήταν επίσης ιδιοκτησία της κακής τράπεζας με το αποτέλεσμα των κερδών του κεφαλαίου. Από αυτό αναδιανομή παιχνίδια, αλλά τελικά δεν ωφελεί κανέναν, επειδή η εμπιστοσύνη των επενδυτών είναι εκεί με χαθούν.
Αν μια κακή τράπεζα θέλει να χτίσει χωρίς την μεταφορά των ζημιών στο κράτος, τότε θα πρέπει να επιλέξετε το λεγόμενο καλό μοντέλο τράπεζα. Η προσέγγιση αυτή δεν είναι η κακή τμήματα της τράπεζας, αλλά τα καλά τμήματα της τράπεζας για την πώληση. Ταυτόχρονα, οι υψηλόβαθμοι υποχρεώσεις, όπως οι καταθέσεις, που πωλούνται με. Για τα καλά περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει πάντα μια αγορά όταν έρθει η ώρα για μια γενική κατάσταση κρίσης είναι κακό, είναι μια κυβέρνηση που χρηματοδοτούνται από τράπεζα γέφυρα προσφορές.
Το αποτέλεσμα είναι ότι τα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία και η παλιά πρωτεύουσα και μειωμένης εξασφάλισης και ανασφάλιστων τραπεζικών ομολόγων σε μια υπολειμματική κακή τράπεζα, λένε οι Αμερικανοί, νεκρός βάση δεδομένων », συνοψίζονται. Το τμήμα της από την πλευρά του παθητικού, τα οποία θα φέρουν το βάρος σε μια συνολική απόδοση της τράπεζας σε περίπτωση αφερεγγυότητας, ως εκ τούτου, φέρει επίσης ένα μέρος της λύσης αποκατάστασης. Το μοντέλο αυτό έχει εφαρμοστεί, μεταξύ άλλων, στη Δανία, Ισλανδία, Κύπρος, Ελλάδα και Πορτογαλία.
μπορεί να λειτουργήσει μια τέτοια λύση ιδιαίτερα καλό αν κάποιοι πιστωτές δεν προσπαθούν να κάνουν μια βιαστική υποχώρηση. Εδώ, η ΕΚΤ έχει, δυστυχώς, σερβίρεται από μόνη της και τα αιτήματά της που αυθαίρετα στο για να πωλούν καλά κομμάτια, έτσι ώστε η απώλεια των υπόλοιπων πιστωτών είχαν μεγιστοποιηθεί Κύπρος.
Γερμανικά Οικονομική News: Πώς οι Αμερικανοί έχουν όντως γίνει;
Achim άγκυρες: Ακριβώς έτσι, η καλή τράπεζα μοντέλο είναι η τυπική προσέγγιση των ΗΠΑ Einlagensicherers FDIC, το πρωτότυπο για την ευρωπαϊκή SRB μας. Κατά τη διάρκεια της κρίσης, το μοντέλο ετησίως έχει εφαρμοστεί σε αρκετές εκατοντάδες περιπτώσεις, ότι η FDIC έχει πουλήσει τα καλά τμήματα των τραπεζών με τον ασφαλισμένο των καταθέσεών τους και συνέλαβαν το υπόλοιπο της πρωτεύουσας με τα κακά περιουσιακά στοιχεία των Dead Τραπεζών.
αλλά είναι σημαντικό να μην αποδυναμώσουν πλήρως τους χαμηλότερης βαθμολογίας Παλιά πιστοί της υπολειμματικής κακή τράπεζα, αλλά να τους δώσουμε ένα λόγο για τη στρατηγική ανάκαμψης. Εδώ είναι ανισορροπίες στις ΗΠΑ, λόγω της εξαιρετικά ισχυρό καθεστώς της FDIC, η οποία ιδρύθηκε από τον Ρούζβελτ ως μέσο κατά των τραπεζών, προέκυψε. Αυτό συχνά οδηγεί σε νομικές διαφορές, όπως στην περίπτωση της πώλησης των καλών τμημάτων των Washington Mutual στην JP Morgan, όπου το υπόλοιπο των πιστωτών αισθάνθηκαν εξαπατημένοι.
Αυτά είναι, αλλά δεδομένου του μεγάλου αριθμού των υποθέσεων στις ΗΠΑ που δεν καλύπτονται σημαντικές αντιρρήσεις. Μία από τις κεντρικές στρατηγικές της FDIC είναι να αποφύγει την αντιπαράθεση πάνω από τις τιμές πώλησης της καλής τράπεζας μέρη μιας ανταγωνιστικής διαδικασίας υποβολής προσφορών όσο το δυνατόν εισάγεται. Αυτό λειτουργεί ακόμη καλά στην κρίση, επειδή η FDIC έχει ένα κύκλο εξειδικευμένων επενδυτικών τραπεζών που μπορεί να στρογγυλοποιεί προς τα πάνω πολλούς πλειοδότες. Υπήρξαν μερικές εξαιρέσεις, όπως Shore Τράπεζα, ένα εξειδικευμένο Chicago Community Bank, και ακόμη και η τεράστια Washington Mutual, για υπήρχε μόνο ένας υποψήφιος. Εδώ, μια κατάσταση λύση ενδιάμεση τράπεζα θα μπορούσε να προσφέρει.
Γερμανικά Οικονομική News: Πρέπει η ΕΕ να παραμείνει σκληρή - και έχει τα μέσα για την πρόληψη της ΒΒ στην Ιταλία;
Achim άγκυρες: Σίγουρα. Τα μέσα εναντίον τεράστια οφέλη από την πώληση κακά περιουσιακά στοιχεία για τις παλιές τους πιστωτές της τράπεζας επενδύσει στην τράπεζα ανακοινώσεις 08.01.2013 της Επιτροπής Ανταγωνισμού, του οποίου η επιστημονική εγκυρότητα έχει μόλις επιβεβαιωθεί και πάλι από το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο.
Παρά το γεγονός ότι η Ιταλία προσπαθεί με την εγκατάσταση, ιδιωτικό «αγοραστής προβληματικά περιουσιακά στοιχεία - μόνο για το Atlante και τώρα έχει ένα ακόμα μεγαλύτερο κακή τράπεζα του οχήματος - για τον καθορισμό της φαντασίας της αγοράς να αποδεχθούν την Επιτροπή τον αέρα από τα πανιά. Σίγουρα θα προσπαθήσουν να τον ισπανικό τρόπο μιας ιδιωτικής «κακή τράπεζα με εκτεταμένες κυβερνητικές εγγυήσεις. Αλλά αν εξετάσουμε αυτά τα οχήματα πιο στενά, δεν μπορεί κανείς να αποφύγει ότι είναι ακριβώς στην τρέχουσα κατάσταση της αγοράς κρατικών επιδοτήσεων. Και πάλι - μια καλύτερη στρατηγική για την Ιταλία, θα το καλό τράπεζα προσέγγιση, δηλαδή την πώληση του καλού αντί των κακών περιουσιακών στοιχείων.
Achim άγκυρα είναι ένας ανεξάρτητος σύμβουλος της χρηματοπιστωτικής αγοράς και ιδρυτής της Finpolconsult. Έχει, μεταξύ άλλων, η Παγκόσμια Τράπεζα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και αρκετές κεντρικές τράπεζες να παρέχουν συμβουλές στην τραπεζική κρίση.
